La Cámara de Diputados de la Nación

RESUELVE:

Expresar su extrema preocupación ante la decisión de mayor impresión de billetes que va concadenado con una mayor emisión monetaria por parte del Banco Central (BCRA).

Señor presidente:

La impresión de billetes va de la mano de una mayor emisión monetaria por parte del Banco Central (BCRA). Recientemente, la entidad que preside Alejandro Vanoli pisó el acelerador y llevó el ritmo de emisión a casi 40% anual. En octubre pasado, cuando Vanoli asumió la presidencia del BCRA, la tasa se ubicaba en torno al 25% anual.

Según destaca un informe de la consultora ACM, en julio pasado se registró una expansión nominal récord en el año, de más de $ 37.400 millones (equivale al 7,2% de la base monetaria). La necesidad del Tesoro de efectivo fue la clave de tal inyección de pesos al circuito. Entre adelantos transitorios y el traspaso de utilidades, el Tesoro demandó al BCRA $ 16.750 millones el mes pasado, por lo que suma en los primeros siete meses del año $ 60.700 millones, 66% más que en igual período de 2014.

A diferencia de otros años, destaca el informe de ACM, en 2015 el BCRA además no absorbió luego vía emisión de bonos -Lebac y Nobac- los pesos que volcó al sistema para financiar al Tesoro. Sólo esterilizó mediante la colocación de Lebac $ 28.702 millones, menos de la mitad de lo que le entregó al sector público. "Más aún -dicen en la consultora de Javier Alvaredo

y Maximiliano Castillo-, esta menor esterilización terminó traduciéndose en julio en una expansión de la cantidad de dinero superior a $ 7500 millones."

Y todo indica que en lo que resta del año la creación de nuevos pesos estará lejos de morigerarse. Dado que, tradicionalmente, en el segundo semestre es cuando crecen las necesidades de financiamiento del Tesoro.

"Para el año, continuamos esperando una aceleración en el crecimiento de la base monetaria originada en una mayor asistencia financiera al Tesoro y menos esfuerzos de esterilización de pesos", anticipan en ACM en un informe difundido la última semana. Según sus estimaciones, el BCRA asistirá este año al Tesoro con $ 250.000 millones, 4,7% del PBI..

Fuente: LA NACION 17/8/2015

Por todo lo expuesto es que vengo a solicitar de mis pares la aprobación del presente proyecto.