La Cámara de Diputados de la Nación

DECLARA:

Que a los efectos de garantizar el actual cre- cimiento económico en el tiempo, se hace necesaria la articulación de medidas tendientes al desarrollo del mercado de capitales de nuestro país.

Que este desarrollo debe tener como objetivos el financiamiento a mediano y largo plazo de la economía nacional, la canalización del ahorro local hacia actividades productivas y el fortalecimiento de la posición de las empre- sas de capital nacional y de los mercados locales frente a posibles compras extranje- ras.

Que la generación de trabajo se garantiza con inversión y la misma debe tener en cuenta especialmente la asistencia financiera a Py- MEs para posibilitar su crecimiento en un contexto de desarrollo regional.

Que para cumplir con estos objetivos se hace necesario evaluar la posibilidad de unificar el mercado de capitales nacional bajo una misma estructura con presencia en todas las regiones del país.

Que esta estructura unificada debería contar con la participación de las Bolsas y Mercados actualmente existentes y el sector financie- ro en su conjunto, para asegurar el nivel apropiado de liquidez y la generación de econo- mías de escala para los negocios.

Señor presidente:

La economía nacional se encuentra atrave- sando su quinto año de crecimiento ininterrumpido, con tasas promedio superiores al siete por ciento. Esta situación ha impactado positivamente sobre todos los sectores producti- vos del país, los indicadores sociales y, principalmente, el empleo. Nos encontramos de es- ta forma ante la oportunidad de tomar las medidas necesarias para la consolidación de es- te crecimiento, garantizando su sustentabilidad en el tiempo.

Los mercados de capitales se muestran como la herramienta necesaria para lograr este objetivo. Es a través de sus instrumentos que la economía obtiene el financiamiento del mediano y largo plazo, requerimiento indispensa- ble para consolidar el crecimiento mediante la inversión. Asimismo, estos mercados actúan como un medio eficiente para la canalización del ahorro local hacia actividades producti- vas, impactando en sus posibilidades de expansión y el consiguiente aumento de la oferta de bienes y servicios. Por último, un mercado de capitales desarrollado sirve de barrera eficaz ante una posible extranjerización creciente de la economía, proveyendo a las em- presas nacionales y a los propios mercados locales de los recursos necesarios para mante- ner su independencia.

En lo que respecta al financiamiento de me- diano y largo plazo, vale resaltar las necesidades de inversión en infraestructura y bienes de capital que la economía nacional requerirá en los próximos años. Asimismo, la canaliza- ción del ahorro local hacia actividades productivas y el consiguiente aumento de la oferta de bienes y servicios se muestra como un círculo virtuoso de inversión y consumo y una alternativa frente a posibles presiones inflacionarias producto del crecimiento.

Por otra parte, asistimos en la actualidad a un escenario mundial donde la creciente internacionalización de la economía y una situa- ción de liquidez sin precedentes han llevado a un aumento de las fusiones y adquisiciones de empresas y mercados. En lo que respecta a las primeras, últimamente se ha profundi- zado el proceso por el cual países que cuentan con mercados de capitales desarrollados han logrado canalizar el ahorro público hacia el financiamiento y expansión de su sector productivo. Tal es el caso de Brasil y las compras realizadas por parte de sus empresas en distintos países de la región, incluida la Argentina. Resulta preocupante que este proceso encuentra a la economía nacional sin un mecanismo que ponga a las empresas locales en igualdad de condiciones y disminuya la vulnerabilidad de las mismas frente a compras ex- ternas.

En lo que hace a los mercados, la dinámica internacional muestra una creciente tendencia a las fusiones y/o adquisiciones de las prin- cipales plazas mundiales. Tal es el caso de los mercados de referencia de Estados Unidos y Europa, los cuales se encuentran en niveles avanzados de integración. En América Lati- na, esta situación se manifiesta en las negociaciones actualmente en curso entre las dos principales plazas de la región: México y Brasil.

Es por esto que se hace indispensable tomar las medidas necesarias para el desarrollo del mercado de capitales nacional. En este senti- do, la unificación del mismo bajo una estructura articulada se muestra como un paso en el sentido correcto, que siente las bases para el fortalecimiento del sector sumando nuevos participantes, potenciando nuevos instrumentos y aumentando las posibilidades de ganar en profundidad y liquidez.

Para garantizar la conducción del proceso en pos de los intereses estratégicos nacionales, la unificación de los mercados debe ser con- ducida por el Estado, en sintonía con el sector privado. Se desatacan dentro de este último las Bolsas y Mercados actualmente en operaciones, como así también el sector financiero en su conjunto. Vale destacar que este proceso de unificación debe garantizar el carácter federal de la nueva estructura para de esta forma integrar las distintas regiones del país a las posibilidades de financiamiento e inversión.

Por todo lo expuesto, Señor Presidente, se solicita la pronta aprobación de este Proyecto de Declaración.